최진기 생존경제 3회 버블은 어떻게 붕괴되는가

버블은 어떻게 붕괴되는가

역사 과거반추 미래토석.. 

일본 잃어버린 10년...에 대한 공부..

일본거품 3,4년형성된거임..그게 20년정도 가고있음..

버블과 그 버블 붕괴 과정.

버블꺼진거..1990년..

1973년 1979년 -세계경제 위기 : 오일 쇼크 1배럴 50센트에서 40달러까지..

석유가격 상승 -> 물가 오름.. 

근데 물가오르는게 수요가 올라가서 물가오르는건 나쁜게 아님.. 수요인플레이션..

비용이 올라서 물가오르는 것은 안좋음..비용인플레이션..ㅣ 경기가 침체하면서 물가가오름..

물가상승(인플레이션) + 경기침체 (스태그네이션) =스태그플레이션

대한민국 마이너스성장 : 오일쇼크, 외환위기, 올해..(강의를어제찍엇지)

1980 ->레이거노믹스..

정부의 대표적방안..

물가낮추기위해 금리인상..  시중에 돈이 너무 많아서.. 그래서물가내리기위해 돈을 다 은행으로뺏음

미국 고금리정책.. 17프로..

미국회사 : 기업은 설비투자.. 빌려서하는건데 이자부담 엄청나짐..제조업 초토화.. 그래서미제가 없어짐... 메이드인usa..

미국은 이제 수입을 하게됨... 이때 제조업 경쟁력 일본이 썟음.. 일본제조업이 미국으로 확 들어가게됨

미국은 이게 맘에 안들엇음 1985년 플라자합의.. 미국+유럽g5 -> 달러약세합의.. 엔화너무싸잖아! 달러가 너무비싸다! 

1달러 250엔을 1달러 120엔으로 낮추자 -> 일본한테치명..

한국 일본 공통점.. 수출주도형 발전 전략.. 이때 일본 경제가 확 휘청..수출중심경제가 어려워졌음

이때 일본정부는 경제어려워지니까 돈을 풀어준다.

정부의 대표적방안.. 경기침체시 -> 금리인하.. 적극적인 금융완화정책..

일본 : 저금리+대출확대정책 1985년...

시중경기가 슬슬 살아남.. 이때부터 버블이 형성됨..

플라자합의때문에 실질적인 경제는 하락했지만 일본은 구조조정은커녕 실질적인 경제회복 없이 시중에 자금만 넘쳐나게됨..이게 1980년대 후반..

실물경제.. 즉 이돈은 기업에 가는게아니라 부동산등 투기시장 성격 가진곳으로가게됌..

1990년 일본 부동산 전체 총액.. 2경원..

니케이지수 38,000돌파.. 현재 니케이지수가 8,000임..

일본 땅을 팔면 미국땅을 네번 살수 있엇음..

그당시 일본은 땅이좁고 사람들이 땅을좋아해서 땅값이 오른거라고 막 정당화했음..

거품이라고 생각을 안했음.. 

사실 지금도 일본은회복을 못햇음.. 이버블을만든거 3,4년인데.. 20년을..

일본 버블의 실상..

현수막 막 "땅사세요 돈빌려드립니다. 등기료도 빌려드립니다"

동경등 6대도시 상업지가격 4년간 300프로 상승..

일본이 세상을뒤엎는다... 이러고 동경 아파트 20억엔..

이후 15년동안 부동상 87.2%폭락.. 한번도 상승 반전한 적 없음..

일본 주가 그래프 보면됌..

일본 그 당시 지가.. 몇번만에 지가 급상승 꺼지는건 장기간...

버블 붕괴..

이제 금리를 상승시킬수밖에없음.. 89~90년까지 기준금리 2,5프로 - 6프로 상승..

버블이 붕괴되는 첫 신호.. 금리의 상승...

저금리때문에 주가가 오르는경우는 금리가 오르면 못버팀..

실질적으로 경제상승해서 주가가오르는게 좋은거임

-87년부터 버블이라는 경고가 간헐적으로 나옴..

-총량규제 실시..기준금리 대폭인상 89~90년까지 기준금리 2,5프로 - 6프로 상승..

-실질적으로 신규부동산 대출 금지 조치..(부동산 대출 증가율이 총 대출 증가율을 넘지 못하도록 할것... 버블을 꺼뜨리는것이 아니라 펑 터뜨리는 조치)

-금융기관 연쇄도산, 급경한 경기침체 도래 (은행 17개등등 124개 금융기관 파산)

금융위기오고 실물 위기로 넘어옴..

일본 버블붕괴와 미국 서브프라임 사태의 유사성

              일본                      미국

초기환경 미국침체에따른경기호황     IT신기술 개발에 따른 신경제

          (1980~1985)                  (1990~2000)

위기발생 1985 플라자합의             IT버블붕괴, 911 테러 (2000,2001)

위기발생  저금리와 금융완화로 부동산  저금리와 금융완화로 부동산 버블 형성

         버블 형성(1986~1990)              (2002~2006)

버블붕괴 금리인상 대출규제로 버블붕괴(1990)         금리인상으로 인한 서브프라임 취급 금융기관 붕괴(2007)

극복대책 적극적 금융완화와 재정지출     적극적 금융완화와 재정지출

미국은 일본잃어버린 위기에서 배운게있음.. 돈을 매년 찌질하게풀었따... 그래서 미국은 100조 한번에 뿌리겠다.. 이런식으로..

우리가 버블을 어떻게알까?

"버블은 꺼지기 전에 모른다.."

경제는 어려운게아니다.. 경제는 상식이다..

어떻게 판단할수있는지 어떤걸 버블이라볼수잇는지